بازار، اسیر موج‌های خبری است/ ریسک سیاسی، قاتل اعتماد در بازار

بورس تهران این روز‌ها دیگر نه به تحلیل گوش می‌دهد، نه به گزارش‌های درخشان شرکت‌ها واکنش نشان می‌دهد. بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز تأکید می‌کند که بازار به‌شدت فرسایشی و عصبی شده؛ جایی که ۱۳۰۰ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی در یک روز خارج می‌شود، اما فروش ۵۲۸ همت شرکت‌ها کوچک‌ترین اثری بر شاخص‌ها ندارد. او می‌گوید، بازیگران بورس نه به سود‌ها دلخوشند، نه به دلار واکنش نشان می‌دهند؛ بلکه فقط به سرفصل اخبار سیاسی خیره مانده‌اند. از نگاه او، بازار در تله شایعات، بی‌تصمیمی سیاست‌گذار و بی‌عملی نهاد ناظر گرفتار شده است.

بهناز اکبرپور کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس نیوز با اشاره به وضعیت فعلی بورس، از حاکم شدن فضای فرسایشی در معاملات اخیر خبر داد و تأکید کرد که بازار بیش از آن‌که مبتنی بر تحلیل‌های بنیادی باشد، به‌شدت تحت تأثیر فضای خبری قرار گرفته است.

وی با مرور معاملات روز سه‌شنبه ۱۳ خرداد ۱۴۰۴ گفت: در این روز، شاخص کل بورس با افتی حدود ۲۳ هزار واحد به سطح ۳ میلیون و ۱۰۲ هزار واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۶ هزار واحدی در سطح ۹۵۶ هزار واحد ایستاد.

اکبرپور با بیان اینکه در بازار امروز خروج ۱۳۰۰ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی ثبت شد، افزود: ارزش معاملات خرد نیز به حدود ۸.۱ همت رسید؛ رقمی که نسبت به هفته‌های گذشته، افت قابل‌توجهی را نشان می‌دهد.

وی در ادامه با اشاره به نوسانات ناشی از اخبار گفت: روز گذشته، انتشار خبر پذیرش مجدد نماد خودرو در بورس کالا منجر به صف خرید سنگین این سهم شد، اما امروز این نماد در محدوده نیمه‌مثبت معامله شد. این نوسان رفتاری، حاصل اثرپذیری شدید بازار از فضای خبری است.

بیشتر بخوانید: واکنش منفعلانه سازمان بورس به شوک‌های سیاسی

اکبرپور با انتقاد از سرعت بالای انتشار اخبار ضدونقیض، به‌ویژه در حوزه مذاکرات، توضیح داد: پیش‌تر، اخبار متناقض فقط از منابع داخلی منتشر می‌شد، اما در روز‌های اخیر، منابع خارجی نیز وارد این فضا شده‌اند و هرکدام با جهت‌گیری خاص خود اخبار مثبت یا منفی منتشر می‌کنند. این وضعیت ذهن سرمایه‌گذاران را دچار سردرگمی و خستگی کرده است.

این کارشناس با اشاره به نوسانات محدود بازار ارز افزود: برخلاف بازار سهام، بازار دلار در محدوده ۸۱ تا ۸۳ هزار تومان در نوسان است و واکنش معناداری به این اخبار نداشته، اما بازار سرمایه با هر خبر منفی، به‌سرعت واکنش نشان داده و وارد فاز اصلاحی می‌شود.

اکبرپور همچنین با تأکید بر بی‌توجهی بازار به عوامل بنیادی گفت: در شرایط فعلی، حتی گزارش‌های مثبت سود و زیان زمستانی یا عملکرد فروش اردیبهشت‌ماه نیز نتوانسته‌اند از تأثیر ریسک‌های سیاسی و اقتصادی فراتر بروند. بسیاری از این گزارش‌ها عملاً نادیده گرفته شده‌اند.

وی به آمار فروش شرکت‌ها اشاره کرد و اظهار داشت: در اردیبهشت امسال، شرکت‌های تولیدی و خدماتی مجموعاً ۴۰۳ همت فروش داشته‌اند که نسبت به اردیبهشت ۱۴۰۳ رشد ۳۸ درصدی و نسبت به میانگین سال جاری رشد ۳۰ درصدی را نشان می‌دهد. همچنین مجموع فروش تمام صنایع شامل تولیدی‌ها، بانکی‌ها، بیمه‌ها، لیزینگ‌ها و شرکت‌های تأمین سرمایه به ۵۲۸ همت رسیده که نسبت به مدت مشابه سال گذشته رشد ۴۰ درصدی داشته است.

اکبرپور سپس به وضعیت صندوق‌های اهرمی پرداخت و گفت: در حال حاضر اگر از دو صندوق تازه‌تأسیس دو ایکس و پیشران صرف‌نظر کنیم، میانگین حباب منفی در هفت صندوق دیگر حدود ۹ درصد است و در برخی موارد، حباب منفی حتی به محدوده دو رقمی رسیده است. متأسفانه از زمان کاهش ضریب خرید اعتباری این صندوق‌ها طبق ابلاغیه سازمان بورس، روند معاملاتی آنها با اختلال مواجه شده و اقدام مؤثری نیز از سوی مدیران صندوق‌ها برای ابطال واحد‌ها و کاهش حباب منفی انجام نشده است.

او در پایان خاطرنشان کرد: در مجموع می‌توان گفت که بازار همچنان تحت‌تأثیر مستقیم اخبار مذاکرات باقی خواهد ماند. از سوی دیگر، سیاست‌های اشتباه و ساختار ناکارآمد که در سال‌های گذشته به بازار سرمایه آسیب زده، هنوز اصلاح نشده است. امید می‌رود تصمیماتی اصولی و راهگشا برای بهبود وضعیت بازار اتخاذ شود.

پایان مطلب